中國(guó)人民銀行決定自2015年5月11日起下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，并將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。這是中國(guó)政府決心進(jìn)一步促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍的明確信號(hào)。

       中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨持續(xù)的下行壓力，政府有所行動(dòng)是當(dāng)下社會(huì)信心最重要的來(lái)源。政府高官一再表示，國(guó)家宏觀調(diào)控的籃子里尚有很多工具，那么把它們一一使出來(lái)，現(xiàn)在正是時(shí)候。

       有專家測(cè)算，降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，銀行間市場(chǎng)加上項(xiàng)目配套，意味著大約1萬(wàn)億以上資金的實(shí)際釋放。由于人民幣利率仍處于相對(duì)高位，今后仍有繼續(xù)降息的空間，僅此一項(xiàng)就可能為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不斷注入活力。

       2001年至2003年，美聯(lián)儲(chǔ)曾連續(xù)13次降息。而眼下的降息是人民幣本輪降息的第三次，這一對(duì)比讓人看到中國(guó)宏觀調(diào)控的工具箱實(shí)際上剛剛打開(kāi)。

       除此之外，這個(gè)工具箱里還有存款準(zhǔn)備金率、龐大的外匯儲(chǔ)備、存貸比等，最后還有國(guó)有股和國(guó)有土地、稅收等可參與調(diào)節(jié)。如果經(jīng)濟(jì)下行壓力被確定為這個(gè)國(guó)家的“頭號(hào)敵人”，我們將它擊退的能力是充裕的。

       問(wèn)題是中國(guó)不僅要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還要不斷擴(kuò)大、鞏固調(diào)結(jié)構(gòu)的成果。我們走在改革的路上，對(duì)發(fā)展的理解在一輪一輪地刷新。

       降息將直接促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定，也會(huì)增加股市的信心。僅以房地產(chǎn)為例，這幾年人們對(duì)它的反思都已沉淀下來(lái)，不可能被抹去，它未來(lái)的方向不是對(duì)舊有繁榮的簡(jiǎn)單“復(fù)辟”，而是在更高水平上的企穩(wěn)。

       中國(guó)經(jīng)濟(jì)這些年形成螺旋式上升的大格局，經(jīng)濟(jì)下行壓力的實(shí)際社會(huì)含義與我們?nèi)绻?0年前遇到它肯定是不一樣的。為刺激經(jīng)濟(jì)活躍央行實(shí)施降息，經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域乃至普通民眾都大多能夠采取相應(yīng)的配合性行動(dòng)，全社會(huì)形成以貨幣及財(cái)政政策為杠桿的彈性體系，這樣的體系不大可能被某個(gè)具體困難逼成死結(jié)。

       絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為中國(guó)仍有很大的發(fā)展?jié)摿Γ瑔?wèn)題在于如何通過(guò)市場(chǎng)的方式將這些潛力釋放出來(lái)。每一個(gè)經(jīng)濟(jì)體都有自己的釋放障礙，認(rèn)為中國(guó)的這類障礙比其他經(jīng)濟(jì)體更多的說(shuō)法很可能是夸張的。過(guò)去幾十年的情況無(wú)法驗(yàn)證這種說(shuō)法，中國(guó)銀行降息為整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系帶來(lái)的回響也大體是正常的。在改革的幫助下，中國(guó)的市場(chǎng)化程度應(yīng)能跟得上釋放這個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)潛力的需要。

       中國(guó)本輪“穩(wěn)增長(zhǎng)”一直沒(méi)采取“四萬(wàn)億”那樣的強(qiáng)刺激，國(guó)家把它分散成了不斷推出的各種財(cái)政和貨幣政策工具，使刺激不再集中到狹窄的方向上，而是擴(kuò)散、滲透到經(jīng)濟(jì)的全領(lǐng)域。這是重要的機(jī)制性進(jìn)步，其意義十分深遠(yuǎn)。

       很多人相信2015年央行將繼續(xù)降息，財(cái)政政策也將繼續(xù)朝著有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向變得積極。這方面今年頭幾個(gè)月的調(diào)整大多都被輿論提前預(yù)期到了，差別只是準(zhǔn)確度的問(wèn)題。這種契合反映出官民為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力開(kāi)展的互動(dòng)是順暢的。

       沒(méi)有人能奪走中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛力，我們的體制為開(kāi)發(fā)這些潛力正不斷優(yōu)化，這種優(yōu)化的速度在緊緊咬住社會(huì)的期待和需求。因此我們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有理由因一些具體困難而消沉下去。我們大概需要兩種警惕，一是警惕問(wèn)題自身的危害，二是警惕自己面對(duì)困難時(shí)陷入迷茫，自己嚇唬自己。