【導(dǎo)語(yǔ)】8月環(huán)氧樹(shù)脂市場(chǎng)基本面變化不大，成本端先跌后漲，環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格走勢(shì)先跌后漲，進(jìn)入9月，行業(yè)步入傳統(tǒng)需求旺季，需求端預(yù)計(jì)環(huán)比小幅好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)供應(yīng)面相對(duì)充裕，預(yù)計(jì)9月環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格或維持高位，預(yù)計(jì)9月環(huán)氧樹(shù)脂月均價(jià)14850元/噸，華東市場(chǎng)E-51參考運(yùn)行區(qū)間14600-15200元/噸。

       8月上旬，伴隨雙原料同步下行，成本支撐相對(duì)不足，下游擇低采購(gòu)，生產(chǎn)企業(yè)讓利接貨，市場(chǎng)價(jià)格下跌。截至8月14日收盤，華東地區(qū)環(huán)氧樹(shù)脂E-51日均價(jià)14650元/噸，較8月1日收盤價(jià)14800元/噸下跌150元/噸，跌幅1.01%。8月下半月，原料環(huán)氧氯丙烷價(jià)格明顯走高，成本壓力增加，環(huán)氧樹(shù)脂報(bào)盤跟漲原料，市場(chǎng)低價(jià)貨源減少。下游追高意愿不強(qiáng)，多消耗前期原料庫(kù)存為主，現(xiàn)貨補(bǔ)貨意向偏低，新單商談一般。截至8月31日收盤，華東地區(qū)環(huán)氧樹(shù)脂E-51日均價(jià)14850元/噸，較8月14日收盤價(jià)14650元/噸上漲200元/噸，漲幅1.37%。

       成本支撐先弱后強(qiáng)，環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格貼合成本變動(dòng)

       8月上旬，雙原料表現(xiàn)弱勢(shì)。雙酚A市場(chǎng)供需矛盾仍存，局部企業(yè)降價(jià)出貨，8月上旬價(jià)格重心下移；環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)下游跟進(jìn)不足，部分企業(yè)讓利商談，市場(chǎng)重心亦有下探。成本支撐力度減弱，環(huán)氧樹(shù)脂跟隨成本重心走低，截至8月14日，液體環(huán)氧樹(shù)脂理論成本14227元/噸，較8月1日下滑495元/噸。8月下旬，雙原料由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。伴隨雙酚A行業(yè)虧損壓力不斷加重，部分賣盤低價(jià)惜售。疊加部分雙酚A開(kāi)工負(fù)荷下降及后期檢修計(jì)劃消息支撐，市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，臨近月底市場(chǎng)報(bào)盤試探小漲，部分中間商及下游工廠適量跟進(jìn)，雙酚A價(jià)格跌后反彈； 環(huán)氧氯丙烷成本支撐較強(qiáng)，疊加部分工廠停車檢修，加劇市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面，工廠低價(jià)惜售，企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)上漲。截至8月31日，液體環(huán)氧樹(shù)脂理論成本14664元/噸，較8月14日下滑437元/噸。整月來(lái)看，環(huán)氧樹(shù)脂成本支撐先弱后強(qiáng)，對(duì)環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格影響較大。

       供減需降，基本面偏弱

       8月下游風(fēng)電行業(yè)和電子電器行業(yè)保持剛需采購(gòu)，對(duì)環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格支撐具有強(qiáng)支撐作用，然下游主要涂料行業(yè)相關(guān)地坪、美縫劑、建筑結(jié)構(gòu)膠等細(xì)分環(huán)氧樹(shù)脂用量受宏觀環(huán)境制約出現(xiàn)窄幅下滑，疊加下旬起環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格上漲，下游采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎，部分大客戶下單量低于預(yù)期，中小客戶對(duì)高價(jià)環(huán)氧樹(shù)脂接盤較抵觸，市場(chǎng)新單買氣平平。從供應(yīng)端來(lái)看，液體環(huán)氧樹(shù)脂湖南石化、南通星辰、安徽恒星月內(nèi)停車檢修，月內(nèi)液體環(huán)氧樹(shù)脂平均開(kāi)工負(fù)荷率在59%左右，環(huán)比下降4個(gè)百分點(diǎn)；固體環(huán)氧樹(shù)脂本月訂單較少，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷處在低位，黃山歙縣園區(qū)零星生產(chǎn)商裝置停車，月內(nèi)固體環(huán)氧樹(shù)脂平均開(kāi)工負(fù)荷率在34%左右，環(huán)比下降7個(gè)百分點(diǎn)，雖然部分企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷有所下降，但市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)仍相對(duì)充裕，市場(chǎng)供需面偏弱，環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格跟進(jìn)緩慢且價(jià)格漲幅相對(duì)有限。

       成本托底，市場(chǎng)基本面或稍加改善，9月價(jià)格預(yù)期高位整理

       供應(yīng)面，9月暫無(wú)聽(tīng)聞新檢修計(jì)劃，伴隨著前期零星裝置重啟，疊加青島海灣預(yù)期提升負(fù)荷及山東10萬(wàn)噸/年產(chǎn)能新裝置投量試產(chǎn)預(yù)期，市場(chǎng)供應(yīng)能力或增加；需求面，伴隨9月傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，部分環(huán)氧樹(shù)脂下游開(kāi)工負(fù)荷率或窄幅增加，需求端預(yù)期窄幅好轉(zhuǎn)，仍以剛需補(bǔ)貨為主。整體來(lái)看，市場(chǎng)基本面或稍加改善。

       成本端，9月雙酚A暫無(wú)新增產(chǎn)能釋放，同時(shí)部分裝置存檢修計(jì)劃，國(guó)產(chǎn)量預(yù)期存窄幅下降預(yù)期，需求或邊際性改善，預(yù)期需求量有所提升，對(duì)價(jià)格存一定支撐，9月預(yù)計(jì)雙酚A市場(chǎng)或謹(jǐn)慎上探后消化漲幅，華東雙酚A市場(chǎng)運(yùn)行區(qū)間或在7700-8000元/噸。環(huán)氧氯丙烷成本支撐預(yù)期較強(qiáng)，“金九銀十”的帶動(dòng)導(dǎo)致業(yè)者心態(tài)較好，然下游需求增量有限，預(yù)計(jì)9月價(jià)格或維持高位，漲跌空間有限，華東市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間約在11600-11800元/噸。總體來(lái)看，9月環(huán)氧樹(shù)脂成本支撐預(yù)期較強(qiáng)。

       綜合基本面和成本面來(lái)看，9月環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格預(yù)期高位整理，漲跌幅度或有限，預(yù)計(jì)9月均價(jià)為14850元/噸，華東市場(chǎng)E-51價(jià)格運(yùn)行區(qū)間或在14600-15200元/噸。