2025年第一季度"漲價潮"

       2025年第一季度，光伏市場迎來了一波久違的“漲價潮”。組件、電池片、硅片等關(guān)鍵環(huán)節(jié)價格持續(xù)攀升，部分組件報價甚至突破0.8元/W，較去年底的低點上漲超20%。這一輪漲價并非單純的市場供需波動，而是由兩項重磅新政—《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》和《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（136號文）—直接推動的“搶裝潮”所致。

       這兩項政策的核心在于調(diào)整分布式光伏的收益模式：

       “430”節(jié)點：4月30日前并網(wǎng)的工商業(yè)分布式項目仍可全額上網(wǎng)，享受較高補貼電價；之后并網(wǎng)的項目則只能選擇“自發(fā)自用+部分上網(wǎng)”模式，收益不確定性大增。

       “531”節(jié)點：5月31日后并網(wǎng)的增量項目全部進入電力市場交易，電價由市場競價決定，不再享受固定補貼。

       政策窗口期臨近，企業(yè)紛紛搶裝以鎖定更高收益，直接引爆市場需求，產(chǎn)業(yè)鏈價格應(yīng)聲上漲。

       搶裝潮推動產(chǎn)業(yè)鏈價格普漲

       2025年3月，TOPCon組件價格已漲至0.75-0.8元/W，部分訂單甚至接近0.9元/W，較去年底的0.6-0.7元/W低點大幅回升。電池片、硅片價格同樣水漲船高，N型硅片因技術(shù)優(yōu)勢尤其緊俏。

       漲價背后的邏輯：

       需求激增：政策倒逼企業(yè)加速并網(wǎng)，分布式光伏裝機量在第2季度預(yù)計達高峰。

       供給受限：頭部企業(yè)此前控產(chǎn)去庫存，疊加春節(jié)前后物流放緩，短期供應(yīng)緊張。

       海外市場回暖：歐洲組件價格止跌回升，進一步支撐國內(nèi)漲價趨勢。

       新政影響：從“躺賺”到“市場化博弈”

       136號文的出臺標志著新能源“固定電價”時代的終結(jié)，未來光伏電站收益將高度依賴電力市場交易。

       1、新政的核心變化包括：

       市場化定價：光伏電價由市場供需決定，午間光伏高發(fā)時段現(xiàn)貨電價可能低至0.1元/度以下。

       機制電價“托底”：增量項目可參與競價獲取“機制電價”，但需按市場均價結(jié)算，并非“保底收益”。

       儲能價值凸顯：新政雖未強制配儲，但光儲結(jié)合可平抑電價波動，提升項目經(jīng)濟性。

       2、行業(yè)影響深遠：

       投資門檻提高：收益測算更復(fù)雜，企業(yè)需具備電力交易能力，單純“跑馬圈地”模式難以為繼。

       行業(yè)洗牌加速：缺乏競爭力的中小企業(yè)可能退出，頭部企業(yè)憑借技術(shù)、資金優(yōu)勢進一步集中。

       市場參與者的眾生相：從狂熱到理性的光譜分布

       在這場搶裝大戲中，不同市場參與者展現(xiàn)出截然不同的行為模式與戰(zhàn)略選擇。

       組件廠商無疑是最大受益者之一。頭部企業(yè)如晶科能源、隆基綠能等紛紛提高排產(chǎn)，部分企業(yè)4月排產(chǎn)環(huán)比提升顯著。值得注意的是，廠商在這輪漲價中表現(xiàn)出相對克制，沒有盲目擴產(chǎn)，而是注重"量利平衡"，反映出行業(yè)從野蠻增長向理性發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

       經(jīng)銷商與安裝商則處于更為復(fù)雜的境地。一方面，手頭訂單激增，業(yè)務(wù)量飽滿；另一方面，面臨"有錢買不到貨"的困境。山東太陽能展上，多家代理商反映"年前付的款，好幾個月過去了貨還沒發(fā)出來"，市場甚至出現(xiàn)"價高者得"的現(xiàn)象。這種供應(yīng)緊張局面導(dǎo)致部分經(jīng)銷商不得不"毀單"，未按合同交貨并要求提價。

       終端投資者行為呈現(xiàn)明顯分化。央企國企等大型投資方相對謹慎，部分已暫停開發(fā)光伏項目，轉(zhuǎn)向政策影響較小的風(fēng)電領(lǐng)域；而工商業(yè)業(yè)主等分布式投資者則更為積極，力求在政策窗口關(guān)閉前鎖定較高收益。這種分化也反映在市場價格上—分布式組件價格漲幅明顯高于集中式。

       市場展望：搶裝高潮與隱憂并存

       進入第二季度，光伏市場將迎來最為關(guān)鍵的"政策窗口期"，4月30日和5月31日兩個節(jié)點將先后到來，市場預(yù)計呈現(xiàn)以下特征：

       需求層面，搶裝潮將在4月達到頂峰。TrendForce集邦咨詢預(yù)測，3月和4月將出現(xiàn)需求小高峰，尤其是分布式光伏項目將于第2季度達到裝機高峰。這種集中爆發(fā)可能進一步加劇供應(yīng)鏈緊張局面，支撐價格維持高位。

       價格走勢方面，多數(shù)機構(gòu)認為當前漲價態(tài)勢將延續(xù)至4月下旬。硅料價格預(yù)計可達45元/公斤，硅片價格四月預(yù)計月增逾3.5%，電池片價格也將順勢上漲7。組件價格則可能維持在0.7-0.8元/W區(qū)間震蕩，分布式市場溢價更為明顯。

       然而，這種繁榮背后暗藏風(fēng)險。隨著"531"節(jié)點臨近，市場擔(dān)憂情緒開始積聚。部分電力央企投資商認為，"搶裝潮"過后，下半年組件價格會回落至0.6元左右。這種預(yù)期可能導(dǎo)致部分投資者開始放緩采購節(jié)奏，為第2季度末的市場轉(zhuǎn)折埋下伏筆。

       區(qū)域差異也將更加明顯。山東、河北等分布式光伏發(fā)展成熟的地區(qū)搶裝更為激烈；而部分政策細則未明確的省份，觀望情緒更濃。這種分化可能影響全國整體裝機節(jié)奏。