隨著技術(shù)提升和世界資本巨量投入，世界鋰電池短缺問題會逐步化解。

世界環(huán)保意識高漲，電池替代傳統(tǒng)化石能源的新能源革命帶來近幾年新能源電池需求暴漲，這是短期的資源錯配，隨著技術(shù)提升和世界資本巨量投入，世界鋰電池短缺問題會逐步化解。我們不要過度擔心鋰電池的資源問題。在別人猶豫彷徨時，我們加速發(fā)展新能源汽車，這是歷史的機遇。汽車革命帶動了中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上規(guī)模空前的技術(shù)創(chuàng)新運動，在全球汽車電動化的進程中，中國率先邁出了第一步，取得了先發(fā)效應，要通過加速發(fā)展新能源車，實現(xiàn)中國制造業(yè)的新輝煌，為全球能源轉(zhuǎn)型做出更大貢獻。

1、鋰礦資源總量充裕但優(yōu)質(zhì)項目稀缺

鋰資源總量充裕，可支撐全球大規(guī)模的動力、儲能應用(按全球已探明資源量測算，1億輛電動車可消耗86年)

但是，兼具大規(guī)模、高品位、易于開采的鋰資源項目稀缺，且全球分布不均

鋰是一個新興、高成長的礦種，也是一個相對低品位的礦種，在資源稟賦之外，技術(shù)對于成本的影響權(quán)重高。

2、鋰礦價格暴漲至天價

從國內(nèi)外鋰礦成本，各形態(tài)鋰開采成本，相關(guān)企業(yè)梳理。成本角度來看：鋰云母提鋰成本>鋰輝石提鋰處成本>鹽湖提鋰成本。

其1. 南美鋰三角：鹵水資源 完全成 本1-1.5萬多元/噸);長期的開發(fā)及持續(xù)的基礎(chǔ)設施投入，已經(jīng)形成成熟的產(chǎn)業(yè)集群。國外鹵水資源優(yōu)質(zhì)，成本約在2萬元/噸，參考提鋰成本的標桿企業(yè)——SQM。

其2.澳洲西部的鋰礦優(yōu)勢在于礦石品味高、下游礦石提鋰技術(shù)成熟和開采年限長等優(yōu)勢。目前澳洲泰利森公司旗下Green bushes鋰礦，已探明儲量6150萬噸，折合碳酸鋰當量430萬噸，氧化鋰平均品位2.8%，是全球品位最高的鋰礦，提鋰完全成本在3.8萬元/噸左右。

不管是工業(yè)鋰，還是電池級鋰，中國目前的產(chǎn)能都相對領(lǐng)先，中國的鋰儲量也不低，就看后續(xù)技術(shù)如何演化。如果 鹽湖鋰提取技術(shù)再次突破，那其他形式的鋰的開發(fā)將被迫減產(chǎn)

3、2022年新能源乘用車的需求預期較強

2021年全國新能源車市場火爆，根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，國內(nèi)新能源車零售達到299萬臺，同比增長170%。由于終端新能源需求旺盛，產(chǎn)能不足，未交車訂單充裕(包含大定鎖價將成本轉(zhuǎn)嫁給汽車廠商)，價格微漲不會嚴重影響整體市場需求。2022年很多車企都制定了宏偉的產(chǎn)銷提升目標，因此我們有信心2022年新能源乘用車銷量達到550萬臺左右，繼續(xù)實現(xiàn)70%左右高增長。

4、新能源車漲價壓力較大

近期隨著新能源車補貼退坡和鋰礦等基礎(chǔ)資源價格劇烈上漲，新能源車企面臨一定的成本壓力。但新能源車的市場價格預計不會大幅度上漲，車企應該有能力化解壓力，繼續(xù)保持2022年新能源車較快增長。從市場反饋看，用戶對于新能源退坡后的價格變化也有一定程度的預期。

5、車企應對成本上漲措施

A\提升產(chǎn)品技術(shù)指標獲得更多補貼。

國家政策對新能源車的支持巨大，由于2022年補貼技術(shù)指標不變，電池與整車集成技術(shù)在提升，新能源汽車產(chǎn)品有望提升電池能量密度、降低百公里電耗等技術(shù)指標獲得更好的補貼支持。補貼技術(shù)指標的穩(wěn)定也有利于行業(yè)平均技術(shù)水平的持續(xù)提升，減緩部分企業(yè)追隨策略下的投資壓力。

B\提升單車規(guī)模銷量降成本

新能源車的規(guī)模效益明顯，頭部車型的單車規(guī)模不斷提升。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模能夠大幅度增長，新能源車的固定資產(chǎn)折舊等成本更能更好的分攤，單車制造成本在指數(shù)型成長階段更易發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。特斯拉等公布的財報顯示的單車毛利處于30%的高位，體現(xiàn)較強的抗成本風險能力，也為智能制造、制造業(yè)技術(shù)革新注入新的活力。

C\改善電池供應商結(jié)構(gòu)

電池的成本壓力可以通過多種方式化解，車企可能會通過提升電池性能、多元化選擇供應商、將供應商開發(fā)納入企業(yè)內(nèi)部交易環(huán)節(jié)等措施改善成本壓力、提高溝通效率。

目前主力電池企業(yè)利潤極其豐厚，上游礦企利潤超強，這都是未來逐步釋放利潤改善供給的好措施。

D\創(chuàng)新電池技術(shù)

電池行業(yè)最重要的是技術(shù)創(chuàng)新。目前超預期發(fā)展的4680電池有很大的成本下降空間。而電池行業(yè)的世界范圍的投資力度空前，短期的盈利遠不如綁定車企的穩(wěn)定供貨更重要。

E\產(chǎn)業(yè)鏈自身利潤化解

傳統(tǒng)燃油車的定價體系是受到消費品的高稅收影響的，新能源車沒有消費稅等稅收壓力，反而有更多的新能源積分，因此高端新能源車的潛在利潤豐厚。比亞迪、廣汽埃安等車型的電池容量和高端車差距不大，但價格差異較大，體現(xiàn)A級車的高性價比。但由于消費者的需求差異，高端豪華電動車性價比低，但反而相對A級電動車車型表現(xiàn)的極其火爆，因此高端的價格壓力不大。

主流A0級電動車的競爭激烈，成本壓力巨大，目前價格小幅上漲，也讓新能源車的較好增長有很好的基礎(chǔ)。

F\加大廢舊電池的規(guī)范回收利用

工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會、科學技術(shù)部等八個部門近日印發(fā)《關(guān)于加快推動工業(yè)資源綜合利用的實施方案》，其中提出完善廢舊動力電池回收利用體系，推進廢舊動力電池在備電、充換電等領(lǐng)域安全梯次應用。具體要求，完善管理制度，強化新能源汽車動力電池全生命周期溯源管理。推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作共建回收渠道，構(gòu)建跨區(qū)域回收利用體系。推進廢舊動力電池在備電、充換電等領(lǐng)域安全梯次應用。培育一批梯次和再生利用骨干企業(yè)，加大動力電池無損檢測、自動化拆解、有價金屬高效提取等技術(shù)的研發(fā)推廣力度。

總體看，世界環(huán)保意識高漲，電池替代傳統(tǒng)化石能源的新能源革命帶來新能源電池需求暴漲，這是短期的資源錯配，隨著技術(shù)提升和世界資本巨量投入，世界鋰電池短缺問題會逐步化解。我們不要擔心鋰電池的資源問題，在別人猶豫彷徨時，我們加速發(fā)展新能源汽車，這是歷史的機遇，要加速發(fā)展新能源車，實現(xiàn)中國制造業(yè)的新輝煌，為全球能源轉(zhuǎn)型做出更大貢獻。