今年的政府工作報告明確提出要“創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具”。全國兩會剛結(jié)束，在相關(guān)部門的部署下，直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的兩個創(chuàng)新貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃就新鮮出爐。那么，這兩個新政策工具是怎樣操作的?是怎樣“直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的呢?

鼓勵銀行對普惠小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延

為緩解中小微企業(yè)貸款受疫情影響產(chǎn)生的還本付息壓力，最新政策規(guī)定，對于2020年年底前到期的普惠小微貸款本金、2020年年底前存續(xù)的普惠小微貸款應(yīng)付利息，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)企業(yè)申請，給予一定期限的延期還本付息安排，最長可延至2021年3月31日，并免收罰息。對于普惠小微貸款，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要應(yīng)延盡延。

普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具就是為鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延而創(chuàng)設(shè)的。

據(jù)央行介紹，在實(shí)際操作中，央行提供400億元再貸款資金，通過特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議，向地方法人銀行提供激勵，激勵資金約為地方法人銀行延期貸款本金的1%。

通過這一操作，“預(yù)計可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬億元，切實(shí)緩解小微企業(yè)還本付息壓力。”央行表示。

同時，央行還提出將保持銀行體系流動性合理充裕，并在金融機(jī)構(gòu)考核和風(fēng)險判定等方面出臺配套措施，以解除金融機(jī)構(gòu)的后顧之憂。

促進(jìn)銀行加大小微企業(yè)信用貸款投放

由于小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，銀行發(fā)放貸款時，一般要求抵押擔(dān)保，目前中小銀行發(fā)放信用貸款的占比只有8%左右。

普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃就是為緩解小微企業(yè)缺乏抵押擔(dān)保的痛點(diǎn)，提高小微企業(yè)信用貸款比重而創(chuàng)設(shè)的。

在實(shí)際操作中，央行通過普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃使用4000億元再貸款專用額度，購買符合條件的地方法人銀行2020年3月1日至12月31日期間新發(fā)放普惠小微信用貸款的40%，以促進(jìn)銀行加大小微企業(yè)信用貸款投放。支持計劃惠及的普惠小微企業(yè)要承諾保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定。

央行通過貨幣政策工具購買上述貸款后，委托放貸銀行管理，購買部分的貸款利息由放貸銀行收取，壞賬損失也由放貸銀行承擔(dān)。購買上述貸款的資金，放貸銀行應(yīng)于購買之日起滿一年時按原金額返還。

據(jù)央行介紹，信用貸款支持計劃主要面向經(jīng)營狀況較好的地方法人銀行。最近一個季度央行金融機(jī)構(gòu)評級為1級至5級的地方法人銀行可申請信用貸款支持計劃。

“預(yù)計信用貸款支持可帶動地方法人銀行新發(fā)放普惠小微企業(yè)信用貸款約1萬億元，切實(shí)緩解小微企業(yè)融資難問題。”央行表示。

更具市場化、普惠性和直達(dá)性特點(diǎn)

實(shí)際上，以往央行實(shí)施的再貸款再貼現(xiàn)政策都屬于直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，比如，央行今年推出的3000億元抗疫專項(xiàng)再貸款和1.5萬億元普惠性再貸款再貼現(xiàn)。

“與之前的再貸款再貼現(xiàn)等直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具相比，此次新創(chuàng)設(shè)的普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和信用貸款支持計劃具有更為顯著的市場化、普惠性和直達(dá)性等特點(diǎn)。”央行表示。

從市場化來看，央行通過創(chuàng)新貨幣政策工具對金融機(jī)構(gòu)行為進(jìn)行激勵，但不直接給企業(yè)提供資金，也不承擔(dān)信用風(fēng)險。

從普惠性來看，只要符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業(yè)辦理貸款延期或發(fā)放信用貸款，就可以享受央行提供的支持。

從直達(dá)性來看，央行創(chuàng)新的這兩個結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將貨幣政策操作與金融機(jī)構(gòu)對普惠小微企業(yè)提供的金融支持直接聯(lián)系，保證了精準(zhǔn)調(diào)控。

央行表示，這將進(jìn)一步完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，有利于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)信用貸款和無還本續(xù)貸，持續(xù)增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)政策的針對性和含金量。