據Mysteel調研統計，截止到2024年2月底國內氧化鋁建成產能達到10200萬噸/年，環比持平，同比增長2.31%；運行產能達到7745萬噸/年，環比增長4.31%，同比下降1.84%。本月影響氧化鋁企業運行的主要因素在于鋁土礦供應緊張、局部重污染天氣變化、天然氣供應緊張緩解、設備例行檢修等方面。與上月相比，本月國內氧化鋁企業減復產的頻率出現顯著下降，而且由于重污染天氣影響范圍縮小，北方地區因應急管控限產的氧化鋁規模明顯減少。

       本月影響氧化鋁企業運行的關鍵因素在于鋁土礦供應緊張、環保管控及能源不足等影響減弱、設備檢修等。復產方面，據Mysteel調研統計，今年2月份國內氧化鋁復產產能累計達到610萬噸/年，集中在河南、河北、山西、山東、重慶及廣西。伴隨著前期重污染天氣影響減弱，河南及山東部分氧化鋁企業快速復產。而天然氣供應緊張緩和，重慶萬州市當地氧化鋁企業恢復滿產運行。另外，春節前下游保供壓力增大，氧化鋁企業穩產提產需求上升，企業竭力保障礦石供應，山西、河南、廣西等區域企業提高設備運行效率。除此之外，河北氧化鋁企業設備檢修順利完成，逐步恢復滿產運行。減產方面，本月國內氧化鋁減產產能累計達到350萬噸/年，分布在河南、貴州、重慶及廣西。減產方面，本月國內氧化鋁減產產能累計達到350萬噸/年，分布在河南、貴州、重慶及廣西。冬季北方重污染天氣偶發性強，河南某氧化鋁企業再度采取應急管控限產措施。而且，北方暴雪天氣導致礦山開采量下降，物流運輸效率下降，致使河南地區部分氧化鋁廠被迫壓減產能。另外，春節期間鋁土礦供應能力有所下降，部分氧化鋁企業進行設備檢修工作。

       據Mysteel調研統計，2024年2月中國氧化鋁企業減產產能累計350萬噸/年，主要集中在河南、貴州、廣西及重慶。具體來看，當月減產的主要原因在于：第一，鋁土礦供應不足仍是當前行業面臨的主要難題，桂黔豫地區部分氧化鋁企業被迫實施停產檢修或小幅壓產，且個別企業停產周期長達一月以上。第二，受北方重污染天氣預警影響，部分氧化鋁廠按應急減排要求關停焙燒爐，本月主要涉及河南地區。第三，重慶某大型氧化鋁企業于2月22日至3月3日例行檢修，期間一臺焙燒爐停產，涉及產能140萬噸/年左右，但全月焙燒產量不受影響。

       Mysteel預計分析，2024年3月份中國氧化鋁行業產能利用率小幅上升，預計3月份氧化鋁產量顯著增長，有望達到680萬噸以上。主要依據在于：第一，隨著采暖季結束，北方重污染天氣影響減弱，區域內氧化鋁企業生產穩定性有望提升。同時伴隨著環保壓力有所緩解以及天氣轉暖，3月中旬后國內鋁礦山復工復產有望增加，國產礦供應能力提升有助于氧化鋁企業開展復產工作。據Mysteel調研了解，山西、廣西、貴州及河南部分氧化鋁企業均有復產計劃，保守估計復產產能或達到300萬噸/年左右。第二，當前全行業盈利且利潤可觀，且云南電解鋁復產預期升溫，帶動氧化鋁企業生產積極性高漲，產量增加預期較高。