萬聯(lián)證券發(fā)布研究報告稱，2月22日，華為舉行了Pocket2時尚盛典活動，發(fā)布了豎向折疊手機Pocket2，起售價為7499元。該行認為折疊屏技術(shù)日益成熟，消費者對折疊屏手機的接受度逐漸提升，國內(nèi)廠商紛紛將折疊屏手機作為沖擊高端市場的新賽道，產(chǎn)品發(fā)布頻率呈逐年上升趨勢，行業(yè)進入集中爆發(fā)階段。建議關(guān)注：1)折疊屏手機出貨持續(xù)上升，對關(guān)鍵零部件材料如蓋板、鉸鏈等需求帶來提振;2)華為品牌高端價值更受認可，關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機遇。

　　事件：2月22日，華為舉行了Pocket2時尚盛典活動，發(fā)布了豎向折疊手機Pocket2，起售價為7499元。Pocket2的價格定位在高端機型區(qū)間，與競品相比，具備屏幕較大、數(shù)字變焦倍數(shù)更大、電池容量更大等優(yōu)勢，且配備防曬檢測、紫外線強度檢測、雙向北斗衛(wèi)星消息等實用功能。

　　萬聯(lián)證券觀點如下：

　　華為發(fā)布豎向折疊機Pocket2，鉸鏈及影像技術(shù)為亮點：

　　1)影像技術(shù)方面，與前一代產(chǎn)品P50Pocket對比，影像配置在像素及變焦方面均有較大升級;Pocket2還搭載了XDFusionPro人像引擎，并支持熒光攝影，擁有“業(yè)界首創(chuàng)”AI云增強技術(shù)，能夠顯現(xiàn)多人合影時每個拍照者的臉部細節(jié);2)鉸鏈方面，Pocket2搭載“業(yè)界首創(chuàng)玄武水滴鉸鏈”，采用超強火箭鋼材質(zhì)、雙力臂杠桿齒輪配合懸浮式容屏設(shè)計，提供超強防撞保護，強度提升20%，容屏空間提升400%，抗跌能力提升112%，為用戶提供了更加穩(wěn)固和安全的使用體驗。

　　折疊屏手機新品持續(xù)發(fā)布，高端市場滲透率有望提升：

　　自華為和三星等頭部廠商入局折疊屏市場以來，近幾年其他廠商陸續(xù)跟進，產(chǎn)品發(fā)布頻率呈逐年上升趨勢，行業(yè)進入集中爆發(fā)階段。隨著折疊屏整體技術(shù)的發(fā)展，很多廠商在屏幕技術(shù)、鉸鏈技術(shù)、整體設(shè)計上突破創(chuàng)新，為消費者提供了多樣的折疊屏形態(tài)選擇，其中橫折產(chǎn)品具備大屏體驗，受眾面更廣，豎折產(chǎn)品特點則主要為便攜。據(jù)艾瑞咨詢，近幾年折疊屏銷量呈現(xiàn)快速上升趨勢，2023年中國折疊屏手機出貨6.1百萬臺，同比增長69.1%，預(yù)計2024-2025年仍將保持高速增長。從大于$600的高端市場來看，折疊屏手機滲透率不斷提升，到2025年底有望達到20%的水平。

　　華為領(lǐng)銜折疊屏高端市場，國內(nèi)市場份額一騎絕塵：

　　據(jù)艾瑞咨詢，2023年中國折疊屏市場排名前三位的分別是華為、OPPO和三星，其中華為市場份額為50.3%，較第二名OPPO的15.4%，具有較為明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。在一萬元以上區(qū)間的超高端折疊屏市場中，華為的市場份額更是超過了65%，持續(xù)引領(lǐng)折疊屏手機市場發(fā)展。