?     進入6月份，隨著天氣逐漸炎熱，民用電需求回升，我國逐步進入“用煤旺季”。另外，近幾日鋼材價格大幅下調(diào)，山西、河北等多地鋼廠也陸續(xù)開始自主性減產(chǎn)，焦炭價格承壓下行，在6月21日鋼企對焦炭價格提降300元/噸落地后，6月23日有個別鋼企提出二輪提降，對焦炭價格下調(diào)200元/噸。

????另外，生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，6月23日山東港口焦炭市場價格下調(diào)，港口準一級出庫價在3000-3050元/噸左右，一級出庫價3100-3150元/噸，市場情緒偏觀望，交投冷清。其中，日照港準一級冶金焦主流現(xiàn)貨價格3000元/噸，下降100元/噸。

????中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示，“鋼廠下調(diào)價格，從國家保實體經(jīng)濟角度來看，是為了保障制造業(yè)的發(fā)展，能源部門和上游的重化工業(yè)部門要適當?shù)南蛑圃鞓I(yè)讓利。此外，從期貨盤面來看，最近焦炭價格大幅下跌，這可能也是鋼廠下調(diào)采購價格的一個重要依據(jù)”。

????部分地區(qū)鋼廠開啟第二輪下調(diào)

????有焦企將考慮新增限產(chǎn)

????上周多個鋼廠對焦炭采購價格下調(diào)。據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，6月17日寧夏鋼鐵（集團）有限責任公司對焦炭采購價格下調(diào)200元/噸，開啟焦炭第一輪提降，6月18日山西地區(qū)山西建龍、晉鋼、建邦等鋼廠對焦炭采購價格下調(diào)300元/噸，并發(fā)出降價回復函。?6月20日，河北地區(qū)鋼廠對焦炭采購價下調(diào)300元/噸。

????在第一輪提降后，中焦協(xié)市場委員會6月20日會議提出全面限產(chǎn)、暫停煤炭采購。建信期貨黑色產(chǎn)業(yè)研究主管翟賀攀表示，“若本輪提降落地，對焦企而言意味著將不得不虧損生產(chǎn)，于是中焦協(xié)召開了本次視頻會議并提出堅持虧損不生產(chǎn)，沒有利潤不銷售的原則”。

????在焦炭價格首輪下調(diào)落地后，部分地區(qū)鋼廠開啟第二輪下調(diào)。Mysteel調(diào)研顯示，6月23日山西個別鋼廠提出，對焦炭價格進行第二輪下調(diào)，下調(diào)200元/噸，主流鋼廠暫無響應。焦企開工有所下滑，生產(chǎn)積極性一般，部分焦企不同程度減產(chǎn)。

????IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示，“鋼廠紛紛下調(diào)焦炭價格，一方面與鋼廠控制產(chǎn)能導致的對焦煤需求下降有關，另一方面也與去年冬季以來煤炭產(chǎn)能釋放之后焦煤供求關系緩和有關”。

????根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在6月20日焦炭300元/噸降價落地后，調(diào)研的69家焦企中新增限產(chǎn)焦企9家，占比13%，未來預計限產(chǎn)15家，占比21.7%，剩余部分焦企暫未表態(tài)或暫無限產(chǎn)計劃。從整體調(diào)研結果來看，焦炭300元/噸的降價落地后多數(shù)焦企仍保持正常生產(chǎn)，暫未有大幅減產(chǎn)行為出現(xiàn)，少數(shù)焦企新增限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度集中在25%-40%，預計整體焦炭供應有所減量但幅度不會太大；部分焦企表示若進一步虧損或焦炭繼續(xù)有二輪提降則考慮新增限產(chǎn)，預計限產(chǎn)幅度大約在40%-50%。

????隨著焦炭價格的下降，對于焦企上市公司有何影響？山西焦化6月23日在投資者平臺回復道：“公司2022年第一季度焦炭生產(chǎn)裝置滿負荷運行，焦炭及相關化工產(chǎn)品銷售以市場為前提，各類產(chǎn)品銷售價格隨行就市，根據(jù)市場變動及時調(diào)整銷售價格”。

????安泰集團6月23日在投資者平臺回復道，公司2022年計劃生產(chǎn)焦炭220萬噸。從目前的市場來看，今年產(chǎn)品的價格波動較大，目前無法準確預計公司全年營業(yè)額，煤炭是公司煉焦的主要原材料，原材料價格上漲會導致生產(chǎn)成本增加，進而對公司焦炭產(chǎn)品的盈利產(chǎn)生較大影響，具體影響程度要看焦炭產(chǎn)品同期銷售價格的調(diào)整情況。

????焦炭市場跟隨焦煤走弱

????價格或?qū)⒗^續(xù)下行

????事實上，當前焦炭市場面臨的壓力來源于鋼材端。鋼材市場低利潤、低需求、高產(chǎn)量、高庫存，價格持續(xù)下跌。受此影響，焦炭價格多輪提降。

????業(yè)內(nèi)人士表示，原材料端價格相對強勢，使焦企利潤走低至盈虧線以下。而下游鋼廠也因為鋼價低迷，利潤在盈虧邊緣浮動，鋼廠因此有意向打壓焦價。鋼廠低利潤壓力向焦炭傳導，6月18日鋼廠發(fā)起焦炭首輪提降300元/噸，直接吞噬掉5月份焦炭的兩輪漲價。

????格林大華期貨表示，焦炭發(fā)起第二輪提降200元/噸，在噸焦普遍虧損200元-300元情況下，提降若落地，焦企將增大限產(chǎn)力度，擴大限產(chǎn)范圍。

????國泰君安期貨煤焦高級研究員金韜表示，從供需來看，焦炭價格會跟隨焦煤走弱。市場的分歧在于煤焦下跌的節(jié)奏，從節(jié)奏而言，鋼廠的利潤波動周期、鋼廠對原料的補庫周期，會導致焦炭焦煤價格在下行趨勢中的節(jié)奏出現(xiàn)反復。

????信達期貨表示，近幾日各地鋼廠仍在陸續(xù)限產(chǎn)，而能夠促使焦炭需求預期發(fā)生改變的強力刺激政策或數(shù)據(jù)尚未看到，支持下跌趨勢反轉(zhuǎn)的因素尚不成熟。預估7月之前原料端特別是焦煤依然會維持向下的趨勢，焦炭大概率會跟隨焦煤向下。