困境中的賽維LDK太陽能高科技有限公司(以下簡稱“賽維”)再次面臨雪上加霜的困境。

近日，賽維的第三季度財報顯示，第三季度銷售額為2.915億美元，遠(yuǎn)低于2011年同期的4.719億美元，第三季度虧損達(dá)1.369億美元。此前，賽維的股價也由于連續(xù)30個交易日低于1美元，收到了紐交所的退市警告，按照要求，公司必須在6個月內(nèi)讓股價和平均每股價格恢復(fù)到高于1美元的水平，否則將面臨退市。

11月底，賽維的股價艱難重返每股1美元大關(guān)，不過糟糕的財報讓該公司在12月5日的股價繼續(xù)跌回1美元以內(nèi)，僅有0.939美元，目前，賽維的負(fù)債總額為248.93億元人民幣，沉重的債務(wù)已讓這個曾經(jīng)的行業(yè)巨頭日漸黯然，昔日的新能源首富彭小峰也陷于風(fēng)口浪尖上。

盡管此前國資背景的江西恒瑞新能源有限公司曾收購了賽維部分股份，但也難以拯救這艘擱淺的巨船。業(yè)內(nèi)人士分析，賽維如果退市將面臨股東跨國訴訟、債權(quán)人清算、供應(yīng)商堵門等系列問題，最后難免破產(chǎn)，“現(xiàn)在已到了賽維最艱難的時刻了。”

深陷困境

“如今的賽維已經(jīng)沒有能力自救。”一位已從賽維離職的人士對《中國經(jīng)營報》記者說，據(jù)他分析，目前，中國光伏產(chǎn)品遭遇歐美雙反，其中賽維銷往美國的電池要被征收15.24%的反補(bǔ)貼稅和25.96%反傾銷稅，而國內(nèi)市場又面臨激烈競爭基本無法盈利，在此行業(yè)環(huán)境之下，賽維難以走出困境。

據(jù)記者了解，賽維已全面下調(diào)了2012全年業(yè)績預(yù)期，由此前預(yù)期的11億~15億美元，下調(diào)至9.5億~10億美元，同時將2012年硅片出貨量的上限由此前的1200兆瓦下調(diào)至960兆瓦，將全年電池和組件出貨量的上限由此前的750兆瓦下調(diào)至530兆瓦。

對此，賽維首席執(zhí)行官佟興雪則認(rèn)為公司業(yè)績不好是因為行業(yè)不景氣所致，他對外表示，“我們的業(yè)績繼續(xù)反映出行業(yè)普遍面臨的價格壓力和需求疲軟，這對整個太陽能供應(yīng)鏈造成了負(fù)面影響。”

不過業(yè)界普遍認(rèn)為，賽維如今之現(xiàn)狀雖與行業(yè)氛圍無法分開，但也與彭小峰的過快擴(kuò)張有關(guān)聯(lián)，賽維危機(jī)始于2012年五六月份，在八月初，當(dāng)?shù)卣蛡鶛?quán)銀行相繼進(jìn)入了賽維現(xiàn)場辦公，新余政府還為此特批5億元輸血賽維，不過這些最終也難以讓賽維出現(xiàn)起色。

江西地方政府一位人士對本報記者表示，賽維陷入困境的原因是，公司盤子太大，負(fù)債太多，即便有數(shù)億元的財政支持也無力回天。“政府一直在竭力幫助賽維，這不僅關(guān)系到江西一直以來打造的光伏行業(yè)，也關(guān)系到數(shù)萬人的就業(yè)和社會穩(wěn)定問題。”

上述人士透露，賽維一直在尋找新的投資者進(jìn)入來緩解財政危機(jī)，不過多數(shù)投資者在該公司巨大的債務(wù)面前知難而退，直到10月22日，事情才出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，這一天賽維發(fā)布公告稱，江西恒瑞新能源有限公司(以下簡稱“恒瑞新能源”)簽署了股權(quán)購買協(xié)議，恒瑞新能源將購買發(fā)行前賽維總發(fā)行在外的股本約19.9%的股份。

資料顯示，恒瑞新能源于2012年9月29日成立，其60%股權(quán)由北京恒基偉業(yè)投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“恒基偉業(yè)”)持有，剩余40%股權(quán)由新余市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司擁有。

一位當(dāng)?shù)卣闹槿耸肯蛴浾咄嘎叮闳鹦履茉淳褪且患覍ｉT為收購賽維部分股權(quán)而倉促成立的公司，目前無任何實質(zhì)性業(yè)務(wù)，“這只是為了給市場注入信心，當(dāng)時那個狀況下，如果政府不進(jìn)來，賽維江西工廠的大門也很可能像蘇州工廠一樣被供應(yīng)商給堵上，另外一方面，政府進(jìn)入也是為了日后重組賽維能掌控全局，但這次收購卻幾乎沒有資金注入賽維，公司的資金鏈仍處于斷裂狀態(tài)。”

據(jù)記者了解，賽維各子公司狀況堪憂，目前賽維新余的硅片廠已陷入半停工狀態(tài)；蘇州的組件工廠已從2012年5月開始，工人放假，陷入無限期停工狀態(tài)，大門也時常被要債的供應(yīng)商堵上；合肥的組件工廠也處于半停產(chǎn)狀態(tài)。

艱難自救

面對著銀行和供應(yīng)商的債務(wù)壓力，賽維目前正在以貨品和電站作為抵債的兩種方式。一位江蘇的供應(yīng)商向記者表示，中小型的供應(yīng)商大多選擇從工廠里拿硅片和組件來抵債，然后在市場上進(jìn)行銷售，“為了能盡快賣出貨物回流資金，這些產(chǎn)品我們基本都在打很低的折扣，否則在這樣的市場環(huán)境下很難賣出去。”

也有一些大型供應(yīng)商選擇收購賽維的光伏電站和子公司來進(jìn)行抵債，10月，賽維與河南新大新材料股份有限公司就已簽訂債務(wù)重組協(xié)議，以1.4億元的價格轉(zhuǎn)讓三個太陽能屋頂電站，沖抵相應(yīng)金額的應(yīng)付賬款。

到了12月，奧克股份發(fā)布公告，以抵消1.07億元應(yīng)收賬款的代價，收購賽維工程持有南昌賽維的100%股權(quán)，收購?fù)瓿芍螅喜惥S持有的位于南昌市新建縣厚田沙漠的5MW太陽能電站為奧克股份所控制和擁有。

據(jù)悉，奧克股份主營晶硅切割液，江西賽維是其主要銷售對象，但隨著賽維陷入泥潭，也讓奧克股份苦不堪言，資料顯示，2011年，奧克股份的應(yīng)收賬款為4.14億元，而其中賽維的欠賬就達(dá)1.46億元。

一位賽維人士表示，新大新材料之所以選擇收購三個屋頂電站項目，主要是緣于國家對太陽能屋頂發(fā)電有比較優(yōu)厚的補(bǔ)貼政策。在金太陽工程里，國家的財政補(bǔ)貼能達(dá)到50%到70%，所以這些屋頂電站雖然回報緩慢但依然可以盈利，新大新材料也可以轉(zhuǎn)手打個折扣出售給其他投資者。

“而奧克股份之所以收購賽維的工程公司則因為近幾年國內(nèi)光伏發(fā)電安裝量的持續(xù)上升，將會讓光伏安裝的工程公司尋找到很多商機(jī)。”上述人士說。不過他也表示，盡管如此，這些項目也可能會面臨一些風(fēng)險，比如電站項目的補(bǔ)貼有可能被拖欠，也有可能因賣不掉而爛在手里，另外，很多安裝光伏的工程公司多被甲方嚴(yán)重欠債。

不過這些貨品和電站對銀行的吸引力并不大，11月份，因一筆1億元的信貸資金無法償還，賽維被上海農(nóng)商銀行告上法庭，據(jù)一位與賽維有貸款來往的銀行人士表示，“這只是開始，在過去幾年，至少有十多家銀行與賽維有業(yè)務(wù)往來，而今在江西政府的請求下，國開行等大型國有銀行對賽維的逼債情況已經(jīng)有所緩解，不過一些中小型銀行卻等不下去了，以后賽維可能還要面臨銀行更多的訴訟。”

一位賽維離職人士透露說，目前的地方政府、債權(quán)銀行、賽維三方都在力保股價重回1美元穩(wěn)定下來，盡量避免退市，雖然如今賽維已經(jīng)開始出售工程公司、電站來抵債，但核心資產(chǎn)仍在。“現(xiàn)階段保住以生產(chǎn)硅片為主的美國上市公司，日后可以在合適的機(jī)會，把硅料和組件業(yè)務(wù)分拆在香港上市融資，這是賽維自救的方法之一。”